一、、行业及公司情形

东升国际1995年建设，，深耕焦化行业三十余年，，形成现在焦炭产能2490万吨/年，，其中自有产能1740万吨/年、、运营托管产能750万吨/年。

海内结构，，公司在河北、、山东、、内蒙古、、江西等地建有八个生产园区；外洋开展，，已在印尼苏拉威西落地首个实体焦化生产基地，，完成全球化产能起源开拓。近年来公司产能规模持续扩张，，2025年又建成投产萍乡园区180万吨/年焦化项目首座焦炉90万吨/年产能。印尼园区320万吨/年焦化妆置周全达产运营，，产品出口笼罩全球十余个国家，，东升国际事业“天下结构+全球开拓”翻开新的时势。

二、、焦炭行业市场剖析

2025年，，下游钢铁消耗结构爆发显着重构，，需求端由修建用钢主导逐步转向制造业用钢驱动，，钢铁行业进入深度结构调解周期。焦炭作为高炉炼钢的焦点质料，，整年市场同步呈现宽幅震荡调解走势。

2025年焦炭现货价钱整年累计履历27轮调价：其中15次下调，，累计降幅845元/吨；12次上调，，累计涨幅660元/吨。年尾价钱较年头累计回落185元/吨；整年均价较2024年下行547元/吨，，同比降幅25%。价钱走势呈现显着的底部特征：2025年6月价钱触底企稳回升，，四序度焦炭价钱进入稳步修复通道。

展望2026年，，焦炭价钱修复有以下三点焦点支持因素：

第一，，焦煤占焦炭生产本钱比重约80%，，目今海内主焦煤、、肥煤供应整体偏紧，，入口煤价钱倒挂征象持续，，叠加煤矿清静环保限产政策收紧、、质料竞拍价钱上行，，焦炭生产本钱持续抬升，，对现货价钱形成底部支持。

第二，，行业供应侧“反内卷”调控持续落地，，通过产能置换优化、、环保限产常态化执行，，行业供需名堂泛起边际改善。

第三，，电力、、化工辅料及环保运维本钱持续上行，，行业企业本钱压力加大，，支持焦企挺价意愿增强。

2026年头至今，，焦炭现货价钱累计上涨55元/吨，，价钱修复趋势逐步展现。

三、、2025年公司盈利体现

2025年焦炭行业整体处于周期底部，，行业大都企业陷入亏损。在此行业低迷配景下，，东升国际逆势盈利：整年实现净利润1.35亿元，，归母净利润0.58亿元。

其中焦炭主业体现显著优于行业平均水平，，整年焦炭板块实现净利润3.3亿元，，同比增添1.6亿元，，同比增幅94.2%；对应平均吨净利约35元/吨，，板块整年EBITDA 18.7亿元，，占公司整体EBITDA比重超50%。

行业下行周期内，，公司仍稳步推进萍乡园区180万吨/年新建产能周全投产，，进一步夯实规模优势，，为2026年行业回暖阶段业绩释放储备增添动能。

四、、公司焦点竞争力优势剖析

东升国际依托行业深耕的雄厚积淀，，形成了“销-运-产-供-研”一体化系统优势和手艺优势，，涤讪了难以复制的竞争壁垒。

“销-运-产-供-研”一体化笼罩销售、、运输、、生产、、供应、、研发全链条，，构建了从质料采购到客户交付的协同系统。销售端，，公司拥有笼罩海内外的销售网络，，通过预收款制度稳固现金流和客户粘性，，2025年预收款天数抵达17.2天；运输端，，通过与铁路局签署互保协议争取铁路“一口价”，，5年来享受运费优惠超3.5亿元；生产端，，依附手艺积累和环保治理，，坚持高效运营和行业领先产能使用率；供应端，，与优质供应商恒久相助，，通过集中采购和锁价协议包管供应链清静；研滥觞，，专业团队持续立异，，在低硫焦炭等领域取得效果，，支持营业拓展和降本增效。细腻化运营支持了对焦炭价钱预测的准确度，，2025年累计价钱预测准确率达91.7%。

配煤手艺是提高焦炭产品质量、、降低生产本钱的焦点手艺。东升国际集团自建设伊始就在配煤手艺上持续深耕，，现在已笼罩海内外2000+矿点，，积累了近1万条煤炭数据和10万条焦炭数据，，自主研发的智能配煤系统已升级至第六代，，构建了集配煤机理模子、、智能算法模子和人工履历模子三者连系的质量预测模子，，焦炭主要指标预测准确度超90%，，远超行业平均水平。

一体化与手艺双重优势，，为降本增效孝顺卓著。2025年，，行业普遍陷入亏损泥潭之际，，东升国际集团仍然实现焦炭单吨本钱降低21元（以河北东升国际为例），，这在行业下行周期中殊为不易。

别的，，东升国际集团周全推进“服务型制造业”转型，，主要体现为两个方面。一是构建“五级相同”系统，，搭建客户诉求治理系统，，实现需求快速响应。组建高炉专家团队提供精准手艺服务，，完善物流系统提升交付能力；依托18个焦炭品种优势为客户量身定制产品方案，，助力高炉大型化运行与本钱优化。二是持续推进运营治理服务模式，，将自身成熟的生产治理履历输出给相助企业，，进一步扩大了市场影响力与盈利能力。2025年焦炭运营治理服务孝顺了0.67亿元净利润，，与自有产能形成协同效应。

总的来说，，目今焦炭行业正处于从规模粗放扩张向质量效益集约开展的转型期。在2026年能源价钱整体上行配景下，，东升国际集团将依托“销-运-产-供-研”一体化优势与手艺优势，，牢靠行业龙头低位，，持续推进全球化、、智能化、、绿色化、、服务化的战略宗旨，，加速灯塔工厂、、智能工厂、、智慧园区建设，，以轻资产模式整合行业，，助力焦炭工业升级。别的，，据市场机构测算，，2026年公司焦炭板块吨净利有望提升至60元/吨左右。